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雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)新總裁兼首席執(zhí)行官司泰峰（Stéphane de La Faverie）履新后首個(gè)完整季度財(cái)報(bào)遭遇業(yè)績(jī)“寒流”。
雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)2025財(cái)年第三季度（截至3月31日）財(cái)報(bào)顯示，凈銷(xiāo)售額同比下滑10%至35.5億美元，1.59億美元的凈利潤(rùn)與上年同期相比驟降53%。護(hù)膚、彩妝、護(hù)發(fā)、香水四大主要業(yè)務(wù)凈銷(xiāo)售額均下滑；區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)亦難尋亮點(diǎn)，美洲，歐洲、中東和非洲（EMEA）以及亞太三大市場(chǎng)齊承壓。
橫向?qū)Ρ龋瑸槊缞y巨頭的歐萊雅集團(tuán)在今年第一季度，銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)4.4%，雖較上年同期8.3%的增速有所放緩，仍處于上升通道。
面對(duì)多重挑戰(zhàn)，司泰峰仍舊保持樂(lè)觀(guān)，“除旅游零售外，我們的全球業(yè)務(wù)有機(jī)銷(xiāo)售額環(huán)比改善”，同時(shí)指出，隨著旅游零售業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略調(diào)整積極推進(jìn)，以及如果關(guān)稅問(wèn)題能夠有效解決，減輕潛在負(fù)面影響，“我們有信心在2026財(cái)年恢復(fù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)。”
四大業(yè)務(wù)全線(xiàn)下滑 “現(xiàn)金奶?！?/strong>護(hù)膚業(yè)務(wù)成“拖累”
從業(yè)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，2025財(cái)年第三季度雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)旗下護(hù)膚、彩妝、護(hù)發(fā)、香水四大主要業(yè)務(wù)的凈銷(xiāo)售額都出現(xiàn)不同程度下滑，其中，護(hù)膚與護(hù)發(fā)業(yè)務(wù)的下滑態(tài)勢(shì)較為明顯。
雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)財(cái)報(bào)截圖
作為曾經(jīng)的“現(xiàn)金奶?！?，護(hù)膚業(yè)務(wù)在2025財(cái)年第三季度實(shí)現(xiàn)凈銷(xiāo)售額18.07億美元，同比下滑約12%，在集團(tuán)凈銷(xiāo)售額中的占比過(guò)半?！肮緛喼蘼糜瘟闶蹣I(yè)務(wù)的下滑，導(dǎo)致雅詩(shī)蘭黛（Estée Lauder）和海藍(lán)之謎（La Mer）的下跌”，該集團(tuán)指出，報(bào)告期內(nèi)，韓國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)的零售商轉(zhuǎn)向更具盈利性的免稅商業(yè)模式，導(dǎo)致補(bǔ)貨訂單減少，也在一定程度上影響了護(hù)膚業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售表現(xiàn)。
事實(shí)上，進(jìn)入2025財(cái)年后，護(hù)膚業(yè)務(wù)一直在“拖累”整體業(yè)績(jī)——第一季度以及第二季度，其凈銷(xiāo)售額分別為15.29億美元、19.21億美元，同比跌幅分別達(dá)7%和12%。
談及下滑原因，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)常把“亞洲旅游零售業(yè)務(wù)的影響”掛在嘴邊。
最新財(cái)報(bào)中，雅詩(shī)蘭黛方面表示，為順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)，正在積極推進(jìn)旅游零售業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略調(diào)整，“當(dāng)前，旅游零售業(yè)務(wù)在整體業(yè)務(wù)中的占比持續(xù)下降至較低的兩位數(shù)水平?！?/p>
彩妝業(yè)務(wù)方面，三季度錄得凈銷(xiāo)售額10.35億美元，較上年同期減少了9%。雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)將其歸因于魅可（M·A·C）以及雅詩(shī)蘭黛面部彩妝子品類(lèi)的疲軟，“魅可新產(chǎn)品的發(fā)布時(shí)間安排以及發(fā)貨量較低帶來(lái)了不利影響，抵消了2025財(cái)年部分新產(chǎn)品的積極影響，同時(shí)，因零售疲軟導(dǎo)致庫(kù)存水平上升，促使零售商去庫(kù)存的操作進(jìn)一步影響了銷(xiāo)售?！?/p>
受護(hù)發(fā)品牌艾梵達(dá)（Aveda）表現(xiàn)不佳的影響，護(hù)發(fā)業(yè)務(wù)的凈銷(xiāo)售額同比下滑12%至1.26億美元，這也反映出其在沙龍渠道和直營(yíng)門(mén)店持續(xù)低迷的狀態(tài)。
與上述三項(xiàng)業(yè)務(wù)相比，香水業(yè)務(wù)跌幅最小，凈銷(xiāo)售額為5.57億美元，同比下降3%。
就在2025財(cái)年第二季度，香水業(yè)務(wù)剛剛迎來(lái)短暫的“喘息”機(jī)會(huì)——受旗下高端品牌推動(dòng)，凈銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)約1%至7.44億美元。第三季度的承壓，主要受到倩碧（Clinique）以及雅詩(shī)蘭黛香水產(chǎn)品銷(xiāo)售下滑的影響，前者由于Happy系列表現(xiàn)不及預(yù)期，后者的下降反映出亞太市場(chǎng)零售業(yè)務(wù)疲軟，但勒萊柏（Le Labo）兩位數(shù)增長(zhǎng)抵消了部分負(fù)面影響。
此外，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)其他業(yè)務(wù)凈銷(xiāo)售額較上年同期減少約4%至2500萬(wàn)美元。
在華錄得中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng) 關(guān)稅陰霾下擬砍半美國(guó)工廠(chǎng)依賴(lài)度
分區(qū)域來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)在美洲，歐洲、中東和非洲（EMEA）以及亞太市場(chǎng)均承壓。
雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)財(cái)報(bào)截圖
其中，EMEA市場(chǎng)雖為第一大市場(chǎng)，凈銷(xiāo)售額為13.58億美元，但同比降幅最大，達(dá)18%；美洲市場(chǎng)的凈銷(xiāo)售額同比下降約6%至10.52億美元，主要受到北美地區(qū)下滑影響；亞太市場(chǎng)的凈銷(xiāo)售額為11.4億美元，同比減少3%。
具體到中國(guó)市場(chǎng)，雖然未披露具體數(shù)據(jù)，但雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)指出，2025財(cái)年第三季度中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，其中，海藍(lán)之謎濃縮修護(hù)精華膏和湯姆·福特（Tom Ford）幻魅亮澤唇膏推動(dòng)了所屬品牌在中國(guó)市場(chǎng)的有機(jī)銷(xiāo)售額實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。
此外，在過(guò)去的四個(gè)季度中，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)有三個(gè)季度在中國(guó)市場(chǎng)取得了市場(chǎng)份額的增加?！吧弦患径?，護(hù)膚、彩妝、香水和護(hù)發(fā)四大品類(lèi)在中國(guó)市場(chǎng)的份額均有所提升”，司泰峰表示，至少有八個(gè)品牌的市場(chǎng)份額在增長(zhǎng)。
然而，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能“高枕無(wú)憂(yōu)”。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，該集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官Akhil Shrivastava在財(cái)報(bào)溝通會(huì)上談及美國(guó)政府關(guān)稅政策的影響，“我們持續(xù)關(guān)注不斷變化的貿(mào)易和關(guān)稅情況，這一情形給日趨復(fù)雜的全球運(yùn)營(yíng)環(huán)境增加了更多不確定性?！?/p>
同時(shí)，Akhil Shrivastava指出，目前集團(tuán)在中國(guó)銷(xiāo)售的產(chǎn)品中，約有25%來(lái)自美國(guó)的制造工廠(chǎng)，接下來(lái)將通過(guò)各種舉措將這一占比降至10%以下，包括優(yōu)化第三方制造網(wǎng)絡(luò)、擴(kuò)大本地采購(gòu)等，還計(jì)劃利用日本和歐洲的制造工廠(chǎng)生產(chǎn)的產(chǎn)品。在他看來(lái)，多年的供應(yīng)鏈區(qū)域化讓集團(tuán)擁有了更高的靈活度，“有助于減輕高關(guān)稅的影響?！?/p>
考慮到某些制造成本的遞延期，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)預(yù)計(jì)關(guān)稅不會(huì)對(duì)2025財(cái)年盈利能力產(chǎn)生重大影響?！俺琴Q(mào)易談判達(dá)成有意義的解決方案，否則我們預(yù)計(jì)高關(guān)稅將對(duì)2026財(cái)年產(chǎn)生重大影響”，Akhil Shrivastava坦言，“如果情況繼續(xù)惡化，特別是對(duì)于中國(guó)消費(fèi)者信心的影響以及‘6·18’年中購(gòu)物節(jié)的潛在銷(xiāo)售壓力，對(duì)集團(tuán)業(yè)績(jī)的負(fù)面影響可能超過(guò)目前的假設(shè)?！?/p>
新官上任三把火未能扭轉(zhuǎn)困局 預(yù)計(jì)2025財(cái)年集團(tuán)凈銷(xiāo)售額將下滑8%-9%
今年1月1日起，司泰峰正式接替在雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)工作16年之久的傅懿德（Fabrizio Freda），成為該集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官，同時(shí)擔(dān)任董事會(huì)成員。
彼時(shí)，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)對(duì)司泰峰寄予厚望，稱(chēng)其“曾通過(guò)主打產(chǎn)品、數(shù)字優(yōu)先及高增長(zhǎng)渠道等策略，進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)品牌吸引多元消費(fèi)群體，并擴(kuò)大了雅詩(shī)蘭黛品牌在中國(guó)高端美妝市場(chǎng)的影響力?！?/p>
時(shí)隔一個(gè)月，該集團(tuán)便發(fā)布了一項(xiàng)名為“重塑美妝新境（Beauty Reimagined）”的戰(zhàn)略計(jì)劃，旨在幫助自身恢復(fù)可持續(xù)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)，并在未來(lái)幾年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的兩位數(shù)調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。執(zhí)行層面的五大優(yōu)先事項(xiàng)分別為：加速優(yōu)化消費(fèi)者覆蓋；推動(dòng)實(shí)現(xiàn)變革性創(chuàng)新；加大面向消費(fèi)者的投資舉措；大力提升效率、驅(qū)動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)；重塑工作模式。
此外，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)還計(jì)劃加速推進(jìn)并擴(kuò)大此前實(shí)施的“利潤(rùn)恢復(fù)與增長(zhǎng)計(jì)劃”，其中便包括相關(guān)重組計(jì)劃。據(jù)預(yù)計(jì)，重組計(jì)劃每年將帶來(lái)8億-10億美元的稅前收益，可以“幫助集團(tuán)恢復(fù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，推動(dòng)面向消費(fèi)者領(lǐng)域的再投資”。隨著重組計(jì)劃的實(shí)施，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)預(yù)計(jì)將凈減少5800個(gè)-7000個(gè)職位。
第三季度財(cái)報(bào)中，“重塑美妝新境”戰(zhàn)略計(jì)劃的進(jìn)展被逐一披露。
報(bào)告期內(nèi)，該集團(tuán)加大了面向消費(fèi)者的投資，增量投資主要集中在中國(guó)和美國(guó)市場(chǎng)；在全球新開(kāi)了近10家直營(yíng)店，其中，勒萊柏在美國(guó)和中國(guó)開(kāi)設(shè)的門(mén)店數(shù)量最多；與2024年2月相比，精簡(jiǎn)20%的中層管理職位；自4月1日起，集團(tuán)新執(zhí)行團(tuán)隊(duì)已經(jīng)就位，管理層級(jí)有所減少。
不過(guò)，從當(dāng)前的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，一系列戰(zhàn)略重塑還沒(méi)能幫助雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)扭轉(zhuǎn)困局，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，如何推動(dòng)變革創(chuàng)新、優(yōu)化旅游零售業(yè)務(wù)的表現(xiàn)將成為“翻身”關(guān)鍵。據(jù)雅詩(shī)蘭黛方面預(yù)計(jì)，2025財(cái)年集團(tuán)凈銷(xiāo)售額將下滑8%-9%。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 李錚 編輯 陳莉 校對(duì) 柳寶慶
